Engelsk fodbold er “farligt udsat”, og størstedelen af klubberne lever på kanten af en økonomisk katastrofe, ifølge en skelsættende rapport fra den uafhængige fodboldregulator. Rapporten, kaldet ‘State of the Game’, viser, at 94 procent af klubberne ffører underskud, og at mere end 60 procent af klubberne i EFL og National League er teknisk insolvente.
Regulatoren (IFR) advarer om “en farlig cocktail af stigende gæld og en for stor afhængighed af ejerfinansiering, som efterlader klubberne og deres fans i fare”. Ifølge rapporten har den økonomiske succes i Premier League ikke forhindret, at de økonomiske “afgrunde” mellem og inden for ligaerne er blevet markant større.
Bury blev smidt ud af EFL i 2019 midt i økonomiske problemer, og var det første hold, der faldt ud siden Maidstones likvidation i 1992.
Tallene bag advarslen
Rapporten viser blandt andet, at:
94 procent af klubberne i de fem bedste engelske ligaer ggik med underskud i 2025-26.
17 klubber i EFL og National League ville stadig gå med underskud, selv hvis spillerne spillede gratis.
66 procent af klubberne kunne ikke overleve mere end 90 dage uden ny ejerfinansiering.
29 procent af klubberne oplyste, at de ikke kunne overleve mere end 30 dage uden en sådan finansiering.
68 procent af klubberne har ingen beredskabsplan, hvis deres ejer trækker sig.
IFR mener, at “fundamentet under pyramiden er under stort pres og kræver hurtig reform”, og at rapporten “bør fungere som et vågekald” for engelsk fodbold.
“Syttenclubber handler nu på en måde, hvor hvis deres spillere spillede gratis, ville deres ikke-spillerudgifter betyde, at de gik konkurs”, sagde IFR’s formand David Kogan til BBC Sport.
“Toogtredive klubber driver kun med 30 dages kontant beholdning. Hvis ejeren beslutter ikke at betale kontant ved månedens udgang, går disse klubber konkurs.
Det er et meget, meget risikabelt scenarie. Nu er det tid til at tage fat på disse problemer, før pengene begynder at tørre ud.
Vi kan faktisk reparere huset, mens solen stadig skinner, og det er i bund og grund vores rolle i den her sag.”
Opfordring til handling
IFR, som har til opgave at forbedre klubbernes økonomiske bæredygtighed, har udpeget seks områder med finansiel risiko og opfordrer klubberne til at etablere solide beredskabsplaner, i tilfælde af at ejerfinansieringen trækkes tilbage.
Premier League og EFL har endnu ikke indgået en ny finansieringsaftale efter års forhandlinger, som ville få den bedste liga til at dele mere penge med resten af pyramiden. IFR har mulighed for at pålægge en aftale og advarer om, at “hvis fodbolden ikke kan finde en løsning, vil vi overveje vores næste skridt og tøve med at bruge alle de beføjelser, vi har, til at skabe varig forandring”.
Rapporten opfordrer desuden til handling mod stigende underskud og kræver, at klubberne viser, hvordan de inddrager supporternes synspunkter, og hvilke skridt de tager for at forbedre mangfoldigheden i bestyrelseslokalet og god ledelsesskik.
Den gennemsnitlige Premier League-klub tjener nu mere end otte gange så meget som den gennemsnitlige Championship-klub. Det eksisterende system med faldskærmsbetalinger, som Premier League udbetaler til Championship-klubber, der er rykket ned, “bidrager til incitamenterne for Championship-klubber til at overbruge penge, hvilket driver løninflationen for spillere op”.
Nettogælden fra transfere stiger, og udskudte transferbetalinger og transferfinansiering skaber forbindelser mellem klubber, ejere og långivere, hvilket øger “risikoen for, at finansielt pres spreder sig gennem hele spillet”.
“Ingen i fodbolden de seneste 100 år har troet, at fodbolden var i en solvent og effektiv tilstand”, sagde Kogan.
“Det er aldrig rigtig sådan, fodbolden har fungeret.
Men jeg tror, at når der er så meget flere penge involveret, bliver ekstremerne mere ekstreme.
Vi vidste, at problemerne var der, men jeg tror ikke, at nogen havde forventet, at dataene ville vise, hvor dramatiske de er.”
Premier League, EFL, Football Association og Football Supporters’ Association har alle udsendt udtalelser, der bifalder resultaterne.
Klubber pantsætter fremtidige transferindtægter
De seneste fem år har der været en stigende tendens til, at klubber effektivt pantsætter de rater, de skal modtage i transferbetalinger, i bytte for en øjeblikkelig pengeindsprøjtning.
Kaldet “transferfinansiering” er det blevet “en stadig vigtigere kilde til likviditet”. I 2020-21 udgjorde transferfinansiering 55 mio. pund. I 2024-25 var den nået op på 779 mio. pund, en stigning på mere end 14 gange.
Omkring 1,2 mia. pund af fremtidige transferindtægter er nu allerede omsat gennem finansieringsaftaler, en stigning på næsten 22 gange i forhold til 2020-21.
I hele engelsk fodbold er betalingerne for transferudgifter cirka 3,3 gange transferindtægterne. I 2025-26 rapporterede engelske klubber cirka 4,8 mia. pund i transfer-gæld, men kun 1,5 mia. pund i transfer-tilgodehavender, hvilket giver en nettotransfergæld på cirka 3,3 mia. pund.
EFL’s forværrede økonomiske situation
Rapporten konstaterer, at den økonomiske situation forværres for klubberne i EFL og National League. De fleste klubber i Championship, League One og League Two har under 30 dages kontant beholdning. Mere end 60 procent af klubberne i EFL og National League har forpligtelser, der overstiger bogført værdi af deres aktiver.
Tyve klubber, primært i Championship, League One og National League, brugte mere end 80 procent af deres omsætning på spillerlønninger. Størstedelen af League One-klubberne bruger mere end 40 procent af omsætningen på løn, og to af dem bruger mere end 100 procent.
Lønudgifterne er steget i alle ligaer mellem 2021-22 og 2025-26: 33 procent i Premier League og 32 procent i Championship.
Sytten ud af 18 (94 procent) af de adspurgte EFL-klubejere var for mere robuste omkostningskontroller. Som en investor fortalte rapporten: “det største problem er spillerlønningerne”.
Det gennemsnitlige underskud i League One steg fra 6 procent af omsætningen i 1992-93 til næsten 50 procent i 2024-25. I League Two er det 40 procent.
Mange klubber er afhængige af ejerfinansiering løbende, og modtager hyppige indsprøjtninger hen over året. Størstedelen af klubberne i EFL og National League har ingen beredskabsplan, hvis deres ejer ikke længere kan eller vil finansiere driften. Det efterlader dem særligt udsatte, da de har begrænset adgang til alternative finansieringskilder.
“League One- og League Two-klubberne vil modtage betydeligt mere finansiering [gennem en ny aftale med Premier League]”, sagde Kogan. “Den finansiering vil sammen med en udviklingsfond og en likviditetsfond potentielt blive brugt til at hjælpe dem over de forhindringer, de alle står over for lige nu.”
Med hensyn til både likviditet og solvens skriver rapporten, at mange fodboldklubber “i øjeblikket ikke ville opfylde kravet i Football Governance Act om at have ‘passende finansielle ressourcer'”. Klubberne skal opfylde dette krav senest i maj 2030.
“Ejerne er meget bevidste om behovet for en form for sammenhængende struktur, hvor omkostningerne styres”, sagde Kogan. Han tilføjede, at den nye aftale om fordeling af penge mellem Premier League og EFL er tæt på.
Kløften mellem Premier League og resten
Det kommer ikke bag på nogen, at kløften mellem Premier League og Championship er vokset. I 1992-93 tjente den gennemsnitlige Premier League-klub 10,5 mio. pund, hvilket var 2,7 gange de 3,9 mio. pund, den gennemsnitlige Championship-klub tjente. I 2024-25 var tallet 341 mio. pund, eller 8,7 gange de 38,9 mio. pund i den næstbedste liga.
Omsætningskløften inden for Championship er også vokset, delvist på grund af stigningen i størrelsen på faldskærmsbetalingerne. Fra 2007-08 til 2025-26 steg det beløb, en Championship-klub uden faldskærmsbetalinger modtog i solidaritetsbetalinger fra Premier League, fra 0,9 mio. pund til 5,3 mio. pund. Men en klub i første år med faldskærmsbetalinger så sine betalinger stige fra 12 mio. pund til 48,7 mio. pund.
Den absolutte omsætningskløft mellem de seks største klubber og resten af Premier League er også blevet markant større. I 1992-93 tjente de seks største klubber i gennemsnit 9,4 mio. pund mere. I 2024-25 var den gennemsnitlige omsætningskløft vokset til 421 mio. pund.
De seks største klubber står for 56 procent af Premier League-omsætningen, mens de resterende 44 procent fordeles mellem de øvrige 14 hold.